来源：证券之星

　　美人迟暮，英雄末路。这样的处境，或许是当下房地产市场的真实写照。

　　盛极而衰。房地产的黄金二十年已经过去，行业高速增长的时代一去不复返。尤其在“房住不炒”的定调之下，一轮“寒冬”再次席卷而来。

　　与之相关的房地产股票，似乎也越来越不被大家所看好。甚至有极端的看法认为，地产股不用看了，没有机会的。

　　青骊投资合伙人苏雪晶日前在接受证券之星采访时表示，不认同这样的看法，地产股始终存在着机会。同时，对行业的机会所在，以及如何投资等问题，分享了自己的看法。

　　提起苏雪晶，大家肯定不陌生。他有13年证券从业经验，长期从事行业研究及相关投资工作，在房地产领域有着深厚的研究功底和独到见解，在业内享有较高声誉。曾先后任长江证券(6.740, 0.08, 1.20%)研究所房地产行业分析师、中信建投(28.010, 1.34, 5.02%)证券房地产和中小市值首席分析师等职，多次在各类型分析师评比活动中荣获全国第一名。

　　2018年，苏雪晶加盟青骊投资，涉足私募证券投资基金领域，实现了从卖方分析师到买方合伙人的转变。在其带领下，青骊投资逐渐崭露头角。

　　以下为证券之星独家对话苏雪晶文字实录：

　　证券之星：您采用的投资策略是什么？产品数量和规模情况如何？具体操作层面上是如何执行的？

　　青骊投资苏雪晶：我们采用的还是股票多头主动管理的组合投资策略，和市场上主流的主动管理机构的投资策略基本相同。

　　在管产品目前有5只，规模5亿左右，分属不同的风格，有的偏稳健增长，有的在主动管理中加入部分量化，有的偏重弹性，还有的产品专注海外市场。总的来看，虽然我们总体规模不大 ，但产品线还是比较丰富的。

　　证券之星：青骊投资是如何进行选股的？具体流程怎么样？在投资中是否会考虑“择时”？

　　青骊投资苏雪晶：国内主流的机构投资者，所采用的方法基本上是类似的，都是自上而下或者自下而上对行业、个股进行筛选的模式。我们的优势在于，管理层都有超13年以上的投研经验，具备将我们的选股思路、对市场的理解进行量化的能力；同时，对现在的二级市场投资一些新的变化，适应性比较好。另外，两位合伙人主要是采取“传感器+趋势加强”模式，全市场可研究的主体以及参与者全部都是我们的传感器，我们用来来感知基本面，选择优质公司；同时在做决策时候我们还叠加了自上而下趋势判断，确保是享受企业市值“龙头+猪肚”阶段。

　　投资中我们会考虑择时，主要是基于两个因素：

　　我们判断，过去2-3年，以及未来2-3年，整个A股市场，从宏观到中观到微观，可能都是在一个变化当中，择时是作为私募基金管理人必须要重视的问题，用来回避一些系统性风险。

　　第二，中国的私募基金市场才刚刚开始，投资人对私募基金产品的理解，还需要时间。我们希望，在客户体验上做得比同行更好一点。所以，我们会考虑择时，让客户持有产品时更加从容。

　　证券之星：您如何看待A股长期走势？大盘3000附近反复震荡，对此您有何看法？

　　青骊投资苏雪晶：之前我还是卖方研究员的背景，去年积极投身于投资事业当中，本身就隐含着我对市场较长期看好的态度。要从过去的“看客”转变成“执行者”。

　　指数方面，个人不太进行具体点位的判断。实际上，从2017年开始，市场都是结构性行情，指数没有出现一个很大的波动。我认为，未来1-2年指数也不大可能出现过度的波动，市场还是以结构性机会为主，判断指数不如埋头寻找优质企业。

　　证券之星：您看好哪些行业板块的投资机会？

　　青骊投资苏雪晶：实际上，市场当中可选择的行业，无非新兴成长、蓝筹白马，以及偏低估周期等类型。另外，沪港通、深港通的开通，也为我们提供了更多的香港市场的机会。