A股首个股指期权——沪深300股指期权将于12月23日上市交易。

　　12月14日，中国金融期货交易所（下称“中金所”）发布沪深300股指期权合约及相关业务规则，标志着沪深300股指期权合约及规则准备工作正式完成。

　　沪深300股指期权合约显示，合约标的物为沪深300指数(3968.221,77.20, 1.98%)(3968.2211, 77.20, 1.98%)；合约乘数为每点人民币100元；合约类型为看涨期权、看跌期权；最小变动单位0.2点；报价单位指数点；每日价格最大波动限制为上一交易日沪深300指数收盘价的±10%；合约月份为当月、下2个月及随后3个季月；交易时间为9：30-11：30 13：00-15：00；最后交易日为合约到期月份的第三个星期五，遇国家法定假日顺延；交割方式为现金交割。

　　对于合约为何如此设计，第一财经记者从中金所获得了相应的解释：

　　1、为什么选择沪深300指数作为期权合约标的物？

　　从境外市场股指期权的发展路径看，各家交易所在上市首只股指期权时，均选择广为市场认可和接受的市场基准指数作为合约标的物。以沪深300指数作为首个股指期权的标的物具有以下特点：一是市场代表性好，沪深300指数市值覆盖率高，且行业分布分散。二是较为成熟，机构投资者认可度高，市场基础好。沪深300指数作为跨市场宽基指数，具有更高的知名度和使用度，便于机构投资者透明、高效地进行跨市场套利和风险管理。三是风险可控，沪深300指数个股与行业权重较为均衡，指数稳定性高，抗操纵性强。

　　2、沪深300股指期权的合约乘数为什么是100点？

　　合约乘数与标的指数点是决定合约面值规模的重要因素。合约乘数过大可能导致流动性不足，而过小可能会导致机构投资者买卖合约数量过多，交易成本较大。因此合约乘数应平衡好市场流动性与交易成本两者的关系。按照目前沪深300指数的点位和每点100元人民币的合约乘数计算，沪深300股指期权的合约规模受到市场认可。

　　3、沪深300股指期权的合约类型名称为什么不叫“认购期权”和“认沽期权”？

　　从学界还是业界的使用习惯来看，看涨看跌和认购认沽两种说法都普遍存在，且均已得到投资者的广泛认可和接受。