近期美国股市走出了大幅反弹的行情，主要原因有：美国大选年即将到来，贸易紧张局势有所缓和；在企业信心和投资增加的带动下，今年企业利润增长乏力的局面出现反弹；全球央行仍倾向于刺激而非抑制本国经济。

　　但也有一些不利的叙事可能会破坏美股不断上升的势头。

　　1、美元持续走强

　　美联储的贸易加权美元指数仍然固守在历史高点附近，尽管其它资本市场近来对世界形势持乐观看法，但美元的持续走强并不符合这一框架。

　　美元持续走强不仅会让人们对全球经济复苏前景产生怀疑，还会影响到2020年美国企业的盈利。