来源：每日经济新闻

　　10月15日，雅生活发布公告称，绿地金融全资子公司减持雅生活5000万H股，每股价21.18港元。

　　由于绿地控股间接持有绿地金融100%股权，并通过该金融投资平台持有雅生活股份，按此计算，绿地控股实现资金回笼约10.59亿港元。

　　一次性回笼超过10亿港币资金，这样的减持份额和规模并不小。

　　据披露，目前绿地金融持有雅生活的股份占后者总股本的11.25%。出售事项前，绿地金融分别通过绿地海外及宁波绿璡投资管理有限公司持有1亿股H股及1亿股雅生活的非上市股，合共占雅生活已发行股本总数约15%。

　　绿地方面回复每日经济新闻记者称，绿地集团与雅生活的合作始终为战略合作关系，本次份额转让后，绿地集团仍然为雅生活第二大股东。绿地金融对雅生活业务发展前景始终保持看好及乐观态度。目前并无进一步减持计划。

　　雅生活发展平稳现减持时机

　　雅生活背后出现绿地的身影，始于2017年7月。彼时绿地集团发布公告宣布，将其全资子公司上海绿地物业服务有限公司100%股权转让给雅居乐，交易对价为10亿元。

　　此后双方宣布，雅生活与绿地集团达成战略合作关系，绿地集团以10亿元入股雅生活，取得雅生活20%股份，成为其长期战略性股东。

　　但绿地为何选择在此时减持？

　　绿地方面向每日经济新闻记者表示，本次份额转让主要基于绿地金融整体发展考量。

　　在安居客首席分析师张波看来，一方面回收的时机不错，良好的股价表现会带来可观收益，这是绿地选择抛售的原因之一。

　　但更为深层次的原因，在于绿地控股的资金压力依然较大，尤其是去年121亿元接手中民投外滩董家渡项目之后，资金压力明显提升，适当加强资金回流也在情理之中。

　　“虽然出售后绿地控股仍为雅生活第二大股东，并在短期平稳持股，但还是不排除其在后续会进一步减持的可能性。”张波表示。

　　而亿翰智库研究总监于小雨则表示，绿地入股雅生活一方面是战略合作，另一方面也是财务投资行为，合适的时候卖掉符合逻辑。

　　绿地资金压力亟待缓解

　　做大规模、实现上市，是许多物业管理公司的资本考量。在雅生活和绿地物业的合作中，双方多次提到“希望努力推动雅生活集团进一步做大做强，为业主提供最优质服务，成为物业管理领域的标杆企业。

　　截至2019年6月30日，雅生活在管面积及合约面积分别约为2.11亿平方米、3.25亿平方米，在管项目1031个，覆盖全国25个省市自治区、83座城市。

　　而目前，雅生活已自绿地控股承接累计超过3400万平方米的合约管理面积。来自第三方开发商项目（含收并购项目）占雅生活总在管建筑面积的72.4%，态势平稳。

　　值得一提的是，2019年上半年，雅生活已经自绿地控股新增逾1200万平方米的合约管理面积，已超过投资合作框架协议中规定的年度保证及优先物业服务面积。

　　反观财务投资者，绿地控股在今年1~9月新增房地产项目建筑面积3035万平方米，新增项目金额约851亿元；实现销售金额2439.1亿元，销售面积2167.1亿元。投销比不高，但拿地面积是已超过今年的销售面积了。

　　与此同时，绿地的大基建业务前期投入大，而且现在看来已经占绿地营业收入的一半以上了，需要投入不少钱。

　　亿翰智库数据显示，2019年上半年，绿地控股的现金短债比为0.919，货币资金无法覆盖短期有息负债；净负债率达179.73%，明显高于行业均值99.62%。

　　在资金相对紧张时，从发展平稳的投资品中回笼一些收益，的确是可行之选。