9月26日下午，北京圣熙购物中心挤满了消费者，因为这是物美超市举行的茅台酒国庆放量活动。排队的消费者都是此前在多点APP进行预购后来到现场提货，该提取点的累计消费人次达到千人。

　　据悉，从9月26日至29日，物美在北京地区投放8万瓶茅台酒。每瓶飞天茅台售价1499元，每日限20000瓶，每人限购两瓶，符合条件的特殊消费者现场可以多购1瓶。

　　受此影响，北京地区的茅台市场价格在一天之内下降了100元。据界面新闻报道，9月25日，北京地区飞天茅台报价2300元/瓶，9月26日，报价2200元/瓶。

　　今年以来，贵州茅台(1150.000, -24.75, -2.11%)曾多次进行渠道改革，并表示加大直销渠道的投放，但是至今贵州茅台都未明确给出在直销渠道的具体投放配额。同时在专家和券商看来近期茅台酒频发控价政策，也只能达到短期抑价的效果。

　　招商证券(16.450, -0.49, -2.89%)最新市场研报显示，由于近期茅台市场控价政策频出，目前飞天茅台的批价在2300元左右，较之前稍有回落，但是未来批价仍有可能重回高位。

　　频发控价政策，茅台价格回落但仍高过指导价

　　今年8月份，中秋之前，飞天茅台市场单价一度突破3000元，这显然与茅台集团董事长李保芳在年初提出的茅台价格不能成为“脱缰野马”相背离。

　　实际上，茅台一直以“控价”为关键词，也为此付出了诸多实际行动，在渠道上和市场上都有所表现。

　　茅台在2019年的营销体系改革也更加侧重直营渠道。今年4月，茅台首批全国商超招商结果出炉，华润万家、大润发、物美等商超巨头拿下茅台酒共计600吨配额。

　　7月18日，贵州茅台又披露400吨飞天茅台直销招商信息。拟选择三家综合类电商，分别给与170吨、130吨、100吨的供货量，目前天猫和苏宁入选。

　　今年5月5日，茅台集团100%控股的茅台集团营销公司正式成立，此举引发了茅台集团侵占上市公司资产、涉嫌利益输送的质疑。随后茅台公告称，2019年度，交易金额不超过本公司2018年末净资产金额的5%（56亿元），茅台集团销售公司产品，将补足本公司现有营销体系短板，有效提升品牌影响力，增强应对市场波动、熨平经济周期的能力，助力本公司持续、稳定、健康发展。

　　在市场层面，8月7日晚间，茅台宣布将在中秋节、国庆节前夕向市场集中投放7400吨茅台酒，相较于2017年和2018年同期的6200吨和7000吨又有所提升，也是近年中秋期间投放力度最大的一次。

　　9月11日—12日两天，贵州茅台以1499元指导价向Costco上海店精准投放5吨茅台酒。

　　9 月 17 日，茅台还下发通知，要求经销商在9月提前执行四季度剩余计划和配售指标。以满足双节期间的市场需求，维护市场价格。

　　随着茅台大量控价政策和直销体系的推进，中秋来临之际，茅台酒的市场价格有所抑制。

　　招商证券9月22日的研报表示，近期茅台政策频出，允许经销商提前执行四季度配额，同时与电商直营合作落地，短期有助于平抑批价快涨势头，目前各地批价回落至 2300-2350 间。

　　9月26日，北京圣熙购物中心物美超市千人提取茅台酒的现场，现场有“黄牛”以1700元的价格回收。而9月11日，上海Costco超市门前“黄牛”们收购茅台酒的价格还是1900元。这也侧面证实了在多举措的管控下茅台酒价格确实回落了。

　　据界面新闻报道，9月25日，北京地区飞天茅台报价2300元/瓶，9月26日，报价2200元/瓶，一天下降百元。

　　目前茅台酒的价格虽然较中秋前有所下落，但是仍比1499元的市场指导价仍高出一大截。招商证券研报中也表示，若茅台四季度发货节奏未能跟上，批价仍有可能重回高位。

　　遏制了黄牛，消费者“买酒不喝”已成投资者

　　“酒喝不炒”这是茅台多次强调的消费主张。中秋期间，茅台集团董事长李保芳和顾客沟通时也强调，“请不要做‘黄牛’，不要非法倒卖茅台酒。”

　　有效遏制黄牛也是茅台推行大型商超渠道和电商渠道的一大原因。物美超市能大量销售平价茅台而不落入黄牛之手，物美的合作伙伴多点APP，在技术层面和运营层面都给予了很大的支持。

　　多点董事长张文中介绍：“多点Dmall OS系统新增注册时间和白酒购买记录两大预约机制，最大程度满足普通消费者的购买需求。目前多点可以通过Dmall OS帮助物美做到茅台预售价格可控、流向可查，最终让真实的消费者受益，买到正品平价茅台，遏制倒卖、囤货现象。”

　　近期，中标茅台电商渠道的天猫和苏宁也都各自公布了防黄牛的系统，确保遏制黄牛，表示会让更多消费者有机会买到平价茅台。

　　据21世纪经济报道消息，9月27日，针对小部分茅台大商，即茅台酒供货量在10吨以上的茅台酒经销商，茅台厂家要求提前打款，货款每家在1000万元左右，但具体发货时间不详。

　　经销商认为，此举还厂家要进一步人为制造资金紧张，企业只有把部分茅台酒库存变现出来，才能缓解资金压力，而这样市场上的茅台酒会加大供应量，也逼迫黄牛出货，控价的举措之一。

　　在茅台渠道改革的过程中，确实有更多的消费者可以买到平价茅台，黄牛也由于各渠道的管控得以遏制。但是搜狐财经发现，消费者买来的平价茅台也并不直接用于消费，而更多的是作为一种投资。

　　9月26日，北京圣熙购物中心物美超市提取茅台的一位消费者告诉搜狐财经“在物美超市出售平价茅台以来，我（与家人）已经购得了10瓶平价茅台。因为日常都是在物美超市消费，同时积极参与配合本次的国企放量活动，所以取得的购买资格较多。”

　　他还进一步向搜狐财经表示，买到的平价茅台都没有喝，而是保存等待升值。“虽然近期茅台酒市场价格所有下降，但是从京东和天猫上观察到，过去几年的陈年茅台酒价格都得到了很高的升值，所以这次买到的酒也准备长期保存。在此排队的其他人大多都是这类想法，并不会买来直接消费。”

　　上半年直销渠道仅售600吨，究竟有多少茅台能卖1499？

　　众所周知，飞天茅台的出厂价为969元，市场指导价1499元。如果以市场指导价出售，经销商每瓶茅台仍然能赚530元的差价。

　　但是由于市场需求大，飞天茅台供给有限，导致茅台真正的市场成交价格早已超过1499元指导价。从而经销商就可以通过囤货、提高批价带来更多的收益。同时茅台酒的市场配额也大部分掌握在经销商手里，而真正能买到1499元的直销渠道配额十分稀少。