截止7月9日（周二），CME E-mini标普500指数期货（ES)（SPY）投机净多仓（以下简称“净多仓”）为17,237手，较上周减少35,882手。

　　本周，美股屡创新高，三大指数均刷新了各自的盘中最高纪录。市场基准标普500指数周五收报3013.77，首次收在3000点关口上方，周涨0.78%。道指、纳指则分别上涨1.52%和1.01%。查看年初至今表现最好的美股ETF。

　　TD Ameritrade（AMTD）首席策略师JJ Kinahan表示，除非经贸摩擦的问题解决，目前来看标普500指数应该会在2500点至3100点之间波动。

　　National Securities首席策略师Art Hogan认为，未来几周应该将注意力回归到基本面——即公司盈利上。“在财报季到来之前，股市达到历史新高并不是一件让人感到特别舒服的事情。”

　　新兴市场股市在连涨三周后回落。美元定价的MSCI新兴市场指数基金（EEM）本周微跌0.14%。

　　沪深股市方面，沪指（000001）周五收报2930.55点，周跌2.67%。创业板指周跌1.92%。权重蓝筹上证50周跌2.02%。

　　本周，北向资金前三个交易日持续净流出，周内累计净流出39.68亿元，7月以来累计净流出19.31亿元。

　　海通证券指出，目前市场缩量及缺乏持续性热点，建议投资者继续警惕风险。积极的一面是，目前已发布业绩预告的公司整体情况相对比较乐观。

　　CME E-mini标普500指数期货合约每手价值为标普500指数*50美元。

　　ICE美元指数期货（DXY)（UUP）投机净多仓为27,056手，周变动增加4639手。

　　周五，美元指数收于96.74，周跌0.45%。此前一周美元大涨1.06%。

　　高盛日前报告认为，美联储7月份降息的可能性为90%，这将削弱“为美元提供支撑的一根关键支柱”。该行分析师表示，美元震荡贬值走势可能在未来几个月继续。

　　ICE美元指数期货合约每手价值为美元指数DXY*1000美元。

　　CBOT美国10Y国债期货（IEF)（TLT）投机净多仓为-288,836手，净空仓本周减少48手。

　　美国10年期国债收益率周五收报2.12%，本周大涨8BP（0.08个百分点）。隐含市场对加息预期的2年期美债收益率收报1.84%，周跌3BP。截至周五收盘，受一些美联储官员重视的美国10年期与3个月期国债收益率利差收窄至-0.02个百分点，但仍录得连续34个交易日“倒挂”。债券收益率与价格走势相反。

　　尽管美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）发表了鸽派言论，但本周公布的6月美国核心CPI和PPI数据均超出市场预期，使得10年期美债收益率一度升至1个月以来高位。BMO的一位策略师说，“（PPI）又是一个让人意外的通胀数据，这对国债市场来讲是边际利空的。”

　　富兰克林邓普顿投资（FTI）固收团队首席投资官Sonal Desai日前警告，美联储任何降息可能将完全由市场压力而非经济发展所驱动。她表示，“如果一语成谶，那么美联储将会加剧我们已在某些资产市场中观察到的金融泡沫和扭曲。”

　　CBOT美国10Y国债期货合约每手面值为100,000美元。

　　ICE Brent原油期货（BNO）投机净多仓已连续十一周减少，本周报252,512手，周变动减少1296手。NYMEX WTI原油期货（USO）净多仓周减少2661手，报390,149手。

　　周五，国际基准ICE Brent原油期货（OIL）主力合约收于67美元，周涨3.97%。美国NYMEX WTI原油期货（CL）主力合约收于60.36美元，周涨4.96%。

　　本周公布的数据显示，截至上周，美国原油库存减少幅度远超预期，让市场相信美国已进入去库存阶段。本周在墨西哥湾风暴来临前，美国原油生产商停产了当地近半产量，油价一度升至逾一个月高位。

　　国际能源署（IEA）周五发布的报告认为，全球石油需求增幅将会从上半年的弱势中得到改善。今年第一季度增幅为31万桶/日，第二季度为80万桶/日，但预计下半年增幅将会达到180万桶/日。

　　周五，油服公司贝克休斯（BHGE）公布，美国周度活跃原油钻井设备（OIH）总数量为784台，较上一周减少4台。

　　以上原油期货合约每手均为1000桶。每7.3桶原油的质量约等于1公吨。

　　COMEX黄金期货（GLD）投机净多仓为244,763手，本周净多头寸减少14,183手。

　　COMEX期金（GC）8月份交割的合约周五收报1417.3美元，本周累计上涨1.23%。

　　伦敦金（XAU）在上周失守1400美元后，本周大涨1.16%，再度逼近历史高位。

　　对于本周金价的大起大落，道明证券（TDS）策略师Ryan McKay表示，“我认为美联储主席讲话对黄金市场而言比一两个数据更重要，现在（周五）反弹是因为更广泛的央行言论仍然非常支持黄金价格。”

　　盛宝银行（Saxo Bank）大宗商品策略主管Ole Hansen表示，随着夏季的到来，投资者不应指望在未来几周看到太多的行动。由于市场活动低迷，他预计近期获利了结将打压金价。

　　COMEX黄金期货合约每手为100金衡盎司。1金衡盎司约等于31.1克。点此查看上海黄金交易所（SGE）贵金属行情。

　　Cboe（CBOE）VIX指数期货净多仓为-132,182手，净空仓本周增加7958手，为连续第五周增加。

　　华尔街的“恐慌指数”——Cboe标普500波动率指数（VIX）(VXX）周五收于12.39。19是这一指数的长期平均水平。

　　Cboe标普500波动率指数期货合约每手价值为VIX指数*1000美元。

　　📕编者注：美国商品期货委员会（U.S. Commodity Futures Trading Commission，简称CFTC）是美国期货及衍生品市场的监管机构。

　　期货及衍生品持仓报告（The Commitments of Traders，简称COT）由CFTC公布，逢周五发布（遇节日会顺延至下一个交易日），数据截至当周二。该系列报告涵盖NYMEX、COMEX、ICE、CBOT、Cboe等交易所交易的期货、期权、互换等衍生品。

　　CFTC的“Lagacy Report”将交易员持仓分为“可报告持仓”（Reportable Positions）、“非可报告持仓”（Nonreportable Positions）。前者又分为“商业”（Commercial）、“非商业”（Non-Commercial）持仓，而“非商业”常被视作投机者，有时也被市场人士称为“聪明资金”。

　　通常，投资者更关心“可报告持仓”中的“非商业”部分里的净多仓（Net Positions）。这个指标是由“非商业”持仓中多仓（Long）减去空仓（Short）得到，投资者关心该值的周度变化。研究者如果将这些数据拉到更长时间窗口去考察，也可以在一定程度识别出该品种投机力量的变化趋势。

　　按照CFTC的定义，“商业”是指涉及到大宗商品的生产、加工或销售的实体。“非商业”则通常指参与“投机”（speculative）的交易商，当中包含对冲基金等资产管理公司。

　　需要注意的是，ICE网站提供的商品期货COT，是不同于上述“Lagacy Report”的另一种统计口径，它将“可报告持仓”划分为四类，分别是：Producer/Merchant/Processor/User（生产商等）、Swap Dealers（互换交易商）、Managed Money（管理基金），及Other Reportables（其他可报告）。通常，“Managed Money”被视为投机者。在本文中，ICE Brent原油期货投机净多仓采用这一口径数据。

　　除非特别说明，《线索Clues》引用的数据是COT系列报告中“仅期货”（Futures Only）部分，即不含期权等其它衍生品。这也是主流财经数据提供应商常用的报告口径。