建银国际：给予德信中国(3.36, 0.01, 0.30%)优于大市评级 看4港元

　　近日，建银国际发表德信中国（2019.HK）研究报告称高品质的产品是德信中国的主要竞争力，公司收入的强劲增长将带动规模利润的增长，另外由于其较短的上市数据记录，削弱了其市场估值。

　　该行在报告中表示，德信中国是总部位于浙江省省会城市杭州市，深耕长三角区域的房地产开发商。2018年合约销售额达396亿元。其因高品质的住宅产品形成的“杭派精工”品牌形象而闻名。截止2018年底，共计有680万平方米土储，大部分位于长三角核心城市。

　　该行预计德信中国强劲的收入增长将带动利润率的正常化。只要德信中国在保持审慎的财务策略的同时，继续维持公司合约销售收入的强劲增长，预计未来市场将会对德信中国重新估值。

　　综上所述，该行给与德信中国优于大市评级，目标价看4.00港元。

　　大和：日清食品(5.96, -0.10, -1.65%)目标价升至6.38港元 予优于大市评级

　　大和发表研究报告称，日清食品（01475）宣布提升部分容器装方便面出厂价，该行表示此次加价有助持续提升日清的毛利率，并上调其2019至2020年盈利预测5%至6%。因公司在香港占了主导的地位，加价对容器装方便面的销售影响较微，将其目标价由5.44港元上调至6.38港元，但因股价由年初至今已上升67%，其投资评级由“买入”下调至“优于大市”。

　　大和指出，日清早前拟投资珠海生产包装材料厂房，相关厂房一旦投产，将减轻东莞厂房的生产压力，并支撑日清的收入增长，并认为日清将用净现金支付相关投资款项，该行因对日清新产品有信心，对其2019至2020年的每股盈利预测较市场高出6-7%。

　　汇丰：石药集团(12.52, -0.34, -2.64%)目标价升至19.8港元 维持买入评级

　　汇丰发表研究报告称，石药（01093）旗下去年销售额达17亿元人民币的药品欧来宁（Oulaining）被列入今年7月1日发布的首份全国重点监控目录，但预计集团目前重磅药品的市场渗透率可进一步提高及今年下半年新药品销售提升，该行仍然看好集团的全年业绩表现，于是上调对石药的股份目标价，由19.2港元升至19.8港元，维持“买入”评级。

　　德银：旭辉维持买入评级 目标价6.66港元

　　德银发表报告称，将旭辉（00884）2019年至2021年盈利预测上调3-11%，以反映强劲销售，同时将其目标价由6.53港元升至6.66港元，此相当预计今年每股资产净值折让35%，维持“买入”评级。

　　该行表示，旭辉上半年销售达884亿元人民币，按年升34%，相当于全年销售目标47%。由于第三季是公司推盘高峰期，加上基数较低，该行预期公司下半年销售维持强劲，并将公司2019年销售预测上调5%至2，060亿元人民币（按年升35%），较公司销售目标多约10%。

　　小摩：普拉达目标价升至29港元 维持增持评级

　　小摩发表研究报告称，普拉达（01913）的销售疲弱将引发去杠杆，预计EBITDA按年下跌7%至2.51亿欧元，EBIT下跌11%至1.41亿欧元，盈利则增长11%至1.17亿欧元，故将其目标价由28港元升至29港元，维持“增持”评级，反映其浮动汇率风险下降。

　　该行表示，预计普拉达（01913）上半年业绩成绩不理想，销售按固定汇率计下跌1%，按当前汇率计算则上升2%至15.46亿欧元，当中已计及减少宣传活动及略正面的正价销售所导致的近2个百分点负面影响。若预测正确，那是自2018年上半年首次出现成功转势讯号后，又再次录得自然销售下跌1%的失望表现。公司6月份正价销售的趋势已略为好转，尼龙袋销售特别成功，但对上半年业务仍未有足够影响力。

　　富瑞：金蝶国际(6.9, -1.08, -13.53%)重申买入评级 目标价12.1港元

　　富瑞发表研究报告称，金蝶国际（00268）发盈警料中期盈利按年下跌30-40%，预计公司收入年增长15%至20%，其中云服务业务收入大增50-60%，高于指标。该行认为，基于云业务表现强劲，建议投资者于金蝶股价疲弱时进行收集，重申其“买入”投资评级，目标价12.1港元。

　　该行表示，金蝶自6月19日以来股价下跌13%，同期公司股价跑输大市，公司主席兼大股东徐少春于6月20日出售6000万股，套现5.04亿元，该行认为套现资金主要向金蝶偿还提供予云之家的贷款，此举将可减少关联方贷款。

　　瑞银：润啤目标价升至42.86港元 维持买入评级

　　瑞银发表研究报告称，维持润啤（00291） “买入”评级，目标价由36.14港元升至42.86港元。看好其收购喜力中国和产能优化后，产品组合加速提升，维持公司行业首选地位，相信目前股价仍未反映其盈利能力改善，相信上半年销量稳定和均价上升。

　　该行表示，因应百威亚太（01876）的招股，相信投资者将放眼啤酒行业。因应润啤于去年销售放缓引发投资者忧虑，但相信公司在继续投资核心和高端品牌后，可在2022-2023年在国内销售和盈利佔比可达70%及90%。而百威亚太受惠产品组合，在2014-2018年的中国业务EBITDA年复合增长率超过20%，估计其低端产品销售贡献下跌，致整体销量持平。

　　招银国际：中国人寿(19.62, -0.30, -1.51%)买入价19.8港元 目标价21.6港元

　　招银国际发表研究报告称，中国人寿（02628）随着改革渐见成效，估值可望重估，有望延续反弹走势，同时股价十分吸引，予其买入价19.8港元、目标价21.6港元、止蚀18.2港元。

　　该行指出，上半年上证综合指数(2933.36, -77.70, -2.58%)升19%、恒指升10%，相信内险股的股权类投资收益强劲，加上去年保险收入及新业务价值的基数较低，国寿下月公布的中期业绩值得期待。另外，国寿致力改革的蓝图明确，其中有关提升股权投资表现方面，针对过往投资收益大幅波动，新措施包括推行市场化招聘及评估系统、严格监督第三方委托账户、增加长期股权投资比例。

　　麦格理：首予三生制药(13.8, -0.30, -2.13%)跑赢大市评级 目标价21.84港元

　　麦格理发表研究报告表示，首予三生制药（01530）“跑赢大市”评级，目标价21.84港元，认为其伊尼妥单抗（Inetetamab）在今年内获批的话会是转折点，又认为公司的营销实力和研发都是十分强劲，为生物制药股首选。