一名交易员在美国纽约证券交易所工作。新华社/美联

　　参考消息网7月8日报道 境外媒体报道称，投资人可能有个疑问：如果全球经济成长动能正在减弱，那么为什么今年全球股市涨势会这么猛？

　　台湾《经济日报》7月4日报道，愈来愈多迹象显示，全球经济增长逐渐减缓，而且一些国家的国债收益率也有所下滑，可见债券投资人准备因应未来苦日子来临。另一方面，美股标普500指数和MSCI世界指数已分别大涨19.5%和16.7%，与全球经济减弱的展望很不搭调。

　　报道称，财经新闻网站——美国市场观察网站指出，一大原因是：今年股市涨幅仅由一小部分大型股撑起。这些公司规模巨大，事业版图横跨全球，比规模较小的公司更能应对挑战。

　　法国兴业银行定量研究主管安得鲁·拉普索恩最近发布报告指出，MSCI世界指数近1700档成分股公司当中“资本超级大的集团——即市值超过1000亿美元（1美元约合6.9元人民币）——涨势明显，而市值低于5亿美元的公司仍在奋力弥补去年的亏损”。

　　报道援引拉普索恩的话说：“最惊人的数字是，这1000亿美元投资组合只代表77家公司，却占全球市值的27%。”他说，全球市值低于10亿美元的公司有超过1.1万家，这一群公司里市值居中的公司今年来市值跌掉将近10%；全球市值低于5亿美元的公司，市值居中者今年来跌幅约5%。

　　他指出，这种现象凸显出一个问题，就是市场愈来愈聚焦于一些大型股指数，而这些指数只代表全球一小部分的公司，却给投资人企业展望一片光明的“错误印象”，事实上“企业正在挣扎”。

　　报道介绍，这种大型股表现比小型股强的现象，此刻也发生在美国股市，但在全球股市更显著。Jeffries股票策略师史蒂文·德桑克蒂斯在7月3日发布的研究报告中写道，过去一年来，美国小型股表现较大型股落后13%，因为规模较小的公司，在经济增长减速的大环境下，比较难抵御因劳力和原物料成本上涨造成的利润压力。

　　不过，话虽如此，美国小型股大致仍呈现上涨局面。