来源：证券时报

　　证券时报记者 梅双

　　“明明可以靠脸吃饭，偏偏非要玩跨界。”这或许是对当下明星纷纷跨界投资最好的注解。日前，多位明星入股乐视系、赵薇夫妇遭证监会处罚禁入证券市场5年等事件，再次将明星跨界投资放到了镁光灯下，也给频频跨界的明星和投资者上了生动的一课。

　　4月16日，证监会公布行政处罚决定书，赵薇夫妇等人分别被处以罚款，并被禁入证券市场5年。2016年底，赵薇夫妇打算入主万家文化（现已更名“祥源文化(6.030, 0.01, 0.17%)”）的大戏持续“霸屏”，从宣布花约30亿元成为上市公司实控人，再到被爆出超50倍杠杆，收购变举牌等，吸引了金融圈和娱乐圈的共同关注。

　　先不论结果如何，试图成为上市公司实际控制人，赵薇在明星里还是第一位。事实上，赵薇素有“女版巴菲特”之称，投资范围较广。除了持有多家上市公司股权，赵薇夫妇同时经营影视、酒业贸易、4S店等多项业务。这一案例对于明星如何依法依规跨界资本市场具有重要参照意义。资本市场监管者、投资者、社会媒体就明星跨界资本市场也进行了一次热烈的大讨论。明星入股上市公司大抵始于华谊兄弟(8.790, 0.28, 3.29%)。2009年10月，华谊兄弟作为创业板首批28家公司之一登陆资本市场，公司股东就包括了冯小刚、张纪中、黄晓明、李冰冰等10多位导演明星。近来随着乐视系公司危机的爆发，众多入股乐视影业和乐视体育的明星也均被套牢。俗话说，隔行如隔山。想要享受资本市场的盛宴，也要承担投资打水漂的风险。

　　明星们更早的跨界投资，主要是从转型做投资人或者设立创业投资基金开始，而其中最早也算最成功的当属任泉。成立于2014年7月的Star VC是中国首家明星联盟投资机构，由黄晓明、李冰冰、任泉、章子怡、黄渤共同发起，投资了众多项目。早些年任泉是业余做投资，主要精力还是在演戏。但是到了2016年3月，任泉在微博上发布消息称，“我决定不演戏了。”至此，任泉彻底卸掉了演员的标签，成为一名不折不扣的投资人。任泉投资方面的成功，其实也与其专心于投资业务有一定关系。有舍才有得，与其在演艺事业和投资上走平衡木，不如一门心思钻研投资。花了更多时间精力在投资主业上，得到的回报自然比投资演戏双肩挑的明星要多。当然，近年来明星投资企业频陷跑路、融资链断裂、项目死亡等传闻也不少。

　　与最早明星跨界投资主要是开餐厅、创立服饰品牌、开网店“当老板”等做具体实业不同，如今的明星跨界投资更加贴近资本市场。从早期的创业投资，到成为上市公司股东，甚至直接参与收购上市公司，资本运作程度逐渐加深。明星跨界资本市场投资本身也是一把“双刃剑”，明星自带的光环能使得投资受到更多的关注，实现流量快速变现。但是过多的跨界本身也会分散明星影视歌作品的精力，在更新迭代飞快的娱乐圈，也可能导致IP价值的迅速下滑。此外，明星做投资也承担了部分声誉风险，一旦被投资的企业陷入负面，明星自身也难免卷入舆论漩涡，不仅可能散尽钱财，还形象受损。

　　事实上，相对而言明星跨界投资成功案例较少，也给跨界投资提了一个醒，毕竟“隔行如隔山”，专业的事情还是需要专业的人去做。跨界投资不应该只是当作“副业”搞搞的玩票，还应该实打实地参与到项目考察、市场分析、投资管理等环节。另外，参与到资本市场还要认真学习资本市场的规则，以防触碰底线。

　　整体来看，明星跨界资本市场的投资为市场增加了新活力，也受到了社会媒体的更多关注，相关事件的讨论也有利于明星投资人重新审视资本市场，更加敬畏资本的力量。资本市场并不排斥明星的跨界投资，但前提是一视同仁的合法合规性。