最近闹得沸沸扬扬的海澜之家(11.440, 0.00, 0.00%)合作对象传闻终于尘埃落定了！2月2日晚间，海澜之家公告称，公司控股股东与腾讯普和签订25亿元股权转让协议。值得一提的是，此次海澜之家与腾讯的合作，除了股权转让外，双方还将合作设立产业投资基金。业内分析师表示，在国家鼓励产品经济向品牌经济转型的情况下，海澜之家与腾讯合作设立产业基金的意义要更大。

　　这几天腾讯与海澜之家的合作被传得沸沸扬扬，先是路透社援引知情人士消息称，腾讯将领投海澜之家总额100亿元人民币（约合15.9亿美元）的一笔交易，随后海澜之家董事长周建平公开表示，传言不准确，并请大家不要再误传了，很快会发公告。

　　2月2日晚间，海澜之家（600398.SH）发布公告进一步落实了与腾讯的合作。海澜之家股份有限公司（以下简称“海澜之家”）控股股东的一致行动人荣基国际（香港）有限公司（以下简称“荣基”）与深圳市腾讯普和有限合伙企业（有限合伙）（以下简称“腾讯普和”）签订了《股份转让协议》。

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　　据了解，荣基拟以10.48元/股的价格转让约2.39亿股公司股份予腾讯普和，股份转让总价约为人民币25亿元，本次转让股份占公司当前总股本的5.31%。

　　同时，海澜之家全资子公司江阴海澜之家投资有限公司于2018年2月2日与林芝腾讯科技有限公司、宁波挚信投资管理合伙企业（有限合伙）签署了《关于共同发起设立产业投资基金之框架协议》。

　　腾讯阿里抢夺线下零售市场

　　自海澜之家停牌寻找合作伙伴开始，业界一直有颇多猜测的声音，呼声最高的是与阿里的合作。此前，海澜之家一直是阿里巴巴的亲密合作伙伴，据悉，2017年8月马云曾高调夜访海澜集团，表示希望进行更深层次的合作。2017年9月1日，海澜之家与阿里巴巴还签署了战略合作协议，双方达成高度战略合作共识，拟在品牌建设、渠道管理、产品创新等领域开展深入的战略合作。

　　谁能想到，进入2018年，刘强东突然站出来给海澜之家“强势代言”。1月17日，海澜之家官方旗舰店发了一条微博，“东哥说：上京东，买海澜；做男人，很简单！感谢东哥为海澜之家代言！”

　　随后，海澜之家现任代言人林更新转发这条微博并说：“东哥，您是全新代言人吗？”一时之间有些网友还未反应过来，还以为海澜之家真的更换代言人了。

值得注意的是，截至发稿，林更新和海澜之家官方旗舰店的这起微博互动已被删除

　　1月23日，海澜之家与京东还合作开展了超级品牌日活动。在此前阿里与京东的“618大战”中，不少商家面临“二选一”的抉择，海澜之家还曾从京东撤店。而刘强东为海澜之家“代言”的举动，似乎也为腾讯与海澜之家的合作埋下伏笔。

　　在过去的2017年，腾讯与阿里的“新零售”战火可谓如火如荼，阿里将银泰、苏宁、百联、三江、高鑫零售、盒马鲜生、易果生鲜等囊括旗下，涵盖了百货、商超、生鲜、便利店等各大零售业态。腾讯也不甘示弱，最近一个多月里，先后入股永辉超市(10.940, 0.11, 1.02%)，入股唯品会，与家乐福达成战略合作，入股万达商业，现在又入股海澜之家。

　　为什么阿里和腾讯都对海澜之家青睐有加？中国电子商务研究中心网络零售部助理分析师吕昊泽向每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者表示，海澜之家近年在服装行业业绩突出，自身定位精准，专注于各个年龄段高品质男装，号称“男人的衣柜”。作为服饰行业的龙头企业，海澜之家拥有大量优质线下资源，对于阿里巴巴的新零售布局以及正在大举抢占新零售市场的腾讯而言，是非常优秀的标的企业。

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　　从经营情况来看，财报显示，2017年前三季度海澜之家的营业收入为124.78亿元，同比增长3.4%；归属于上市公司股东的净利润25.13亿元，同比增长4.07%。同时，海澜之家实体门店依旧快速扩张，截至第三季度，旗下门店数量达5608家，其中，新开771家，关店406家。

　　海澜之家、爱居兔、圣凯诺的毛利率亦稳定提升，在国内服装行业处于转型调整期，行业竞争加剧的背景下，海澜之家保持了良好的业绩表现。

　　腾讯与阿里已经在生鲜、商超、餐饮多个领域进行布局，线下的服装零售迟早会是二者争夺的新战场。值得注意的是，腾讯已将针对女性购物群体的唯品会纳入麾下，如今再对定位于男性消费群体的海澜之家进行投资，二者或许会成为很好的补充，产生积极的效应。

　　吕昊泽进一步分析，腾讯与海澜之家的合作或成为线下零售行业改革转型的标杆，吸引和带来更多的传统线下服饰品牌与腾讯等互联网企业合作，完成升级改造以顺应零售行业发展趋势。

　　海澜之家遭遇瓶颈期 产业投资基金意义更大

　　公开资料显示海澜之家是国内市值第一的时尚集团，在去年9月发布的“2017中国企业500强”榜单中，海澜集团以营业额933.05亿元，净利41.33亿元排名服饰榜榜首。

　　作为服装行业的大佬，海澜之家为何最终选择了腾讯作为合作伙伴？2月3日，每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者致电海澜之家董秘许庆华，对方表示不便回应。

　　吕昊泽接受记者采访时表示，海澜之家选择腾讯，微信所带来庞大流量应该是原因之一，且微信也有小程序体系可撑起电商平台的功能。再者腾讯一直强调去中心化合作策略，海澜之家可能判断与腾讯合作，在得到资金技术支援的同时也能拥有更多的主导权，而与阿里合作可能会“被指挥”。

　　而在鞋服独立观察人士，上海良栖品牌管理有限公司总经理程伟雄看来，海澜之家之所以要寻找合作伙伴，是因为其遭遇了业绩增长的瓶颈期。“因为主业增长乏力，所以要不断地寻找突破的机会，如果主业经营情况非常好，那它不需要去折腾，内在经营的问题已经凸显，影响主业的持续增长。”程伟雄告诉记者。

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　　程伟雄认为，海澜之家本是专注于男装，定位“男人的衣柜”，如今触角又伸向女装和童装，以及家居，多元化经营暴露出标签太多、定位混乱的问题。但全渠道线上线下互联互通，是一种大趋势、大方向，阿里和腾讯目前都在布局线下，所以在线下去介入一些好的产业和好的品牌，对他们来说也是一种尝试。

　　业内还有分析人士指出，腾讯拥有巨大的流量优势，海澜之家与其进行合作后，会借助微信、小程序、公众号等流量入口给其业绩带来明显的提升。程伟雄则表示，目前来看还不能说会有明显的提升，从中长期的角度来看，对于二者肯定是有帮助的；但从短期经营的角度来看，还未显现如此大的效益。

　　值得一提的是，此次海澜之家与腾讯的合作有两部分，一部分是腾讯以25亿元购入海澜之家5.31%的股份，另一部分是双方合作设立产业投资基金。程伟雄向记者表示：“目前纺织服装行业门槛相对来说还是较低，所以行业层次也就较低，行业转型升级需要资金，而产业投资基金如果真的出来了，那对整个服装产业的价值链帮助是非常大的，这就需要这些基金来推动和支持行业的升级换代。”